根据澳优乳业招股说明书披露的情况来看，从近年来整个的股权变更路径就可以看出澳优乳业真正的“血统”及真实的发展路径。

据了解，2003年南山乳业的销售总监陈远荣离职后，带领了一批南山乳业的管理团队，成立了湖南澳优功能乳品有限公司，其中主要的投资方就为新大新集团的董事长伍跃时。

澳优乳业招股说明书显示，湖南澳优功能乳品有限公司于2003年9月15日在长沙成立，其股权由沐林、澳大利亚明珠时代有限责任公司（下称“明珠时代”）和美国功能食品分别持有75%、20%和5%。

澳优在成立之初的三个股东当中，沐林为自然人（其中32%是为陈远荣等20位澳优管理层代持），而明珠时代为新大新集团董事长伍跃时及总裁颜卫彬于公司成立前3个月在澳优注册。种种迹象表明，澳优品牌并没有任何在海外销售的背景，而是2003年才创立的一个全新的乳品品牌。

2003年10月，为了更加体现澳优的“外资身份”，湖南澳优功能乳品有限公司更名为澳优乳品（湖南）有限公司。与此同时，伍跃时与颜卫彬又在澳大利亚共同注册成立Ausnutria Australia，并将明珠时代持有的20%的澳优股权转给了Ausnutria Australia。

2009年5月，伍跃时控制的新大新集团终于浮出水面，以2.1亿元的价格收购了沐林的全部43%股权，以及陈远荣等高管持有的16%的股权。但在短短一个月后，新大新又通过股权转让将股权授让给了伍跃时及其管理团队实际控制的几个离岸公司。

最新公告公布的股权结构显示，澳优的前四大股东分别为：澳优控股有限公司、Brave Leader Limited、All Harmony International Limited、Silver Castle International Limited。持股比例分别为31.87%、19.14%、10.24%、5.74%。其中除了All Harmony International Limited持有的10.24%的股权为陈远荣及管理团队实际控制外，其他三大股东的控制人均为伍跃时家族及颜卫彬。（周芳 官平）